Was bedeutet "nicht zu liefern" Mean?

by Bernardo

"Nicht zu liefern" ist eine Situation, in der Börse, in dem ein Broker / Händler, die Wertpapiere verkauft hat, nicht, um sie an die Einkaufs Broker / Händler von Abrechnungsdatum der Transaktion liefern. Sein Gegenstück, auf Seite der Transaktion des Käufers, ist ein "nicht zu empfangen." Insgesamt "Ausfall" oder "fehlgeschlagene Trades" wie sie genannt werden, sind eine Verletzung der US-Wertpapierbranche Vorschriften. Sie können schwerwiegende Risiken für das Finanzsystem darstellen, wenn eine ausreichende Größe, darunter Makler / Händler und Marktversagen sowie künstlich gedrückt Wertpapiere Preisen. Strafen und Verfahren, die im Falle von "nicht bestanden" Trades einzuhalten sind, werden von der US Securities Exchange Commission (SEC) nach Wertpapierhandelsgesetz festgelegt.

US-Wertpapierbranche Vorschriften verlangen, dass Transaktionen durch Abwicklung und Abfertigung der Wertpapiere und damit verbundenen Mitteln innerhalb einer bestimmten Anzahl von Tagen nach dem Transaktionsdatum abgeschlossen sein. Bekannt als Erfüllungstag, dies hängt von der Art der Sicherheit. Börsengeschäfte, die beispielsweise auf einem "T + 3" abgerechnet, was bedeutet, dass der Broker / Händler auf der Verkaufsseite sind die Aktien an die Buy-Side-Broker / Dealer am dritten Geschäftstag nach dem Transaktionsdatum liefern . A "nicht zu liefern" tritt auf, wenn die Sell-Side-Broker / Dealer nicht liefert die Wertpapiere zu diesem Zeitpunkt. In den USA ist die große Mehrheit der Wertpapiere werden durch eine unabhängige, Drittanbieter-Agentur angesiedelt und gelöscht, der Depository Trust Company oder ihrer Tochtergesellschaft, der National Securities Corp. Freigabe

"Nicht zu liefern" und "nicht zu empfangen" Transaktionen stellen Probleme und Risiken für das reibungslose Funktionieren der Wertpapiere und Kapitalmarkt. Ein Domino-Effekt führen kann, in der eine Reihe von "nicht bestanden" Trades über Broker / Händler kann auf Marktversagen in einem oder mehreren Wertpapieren und möglicherweise den Unternehmen selbst führen. Dies geschah in den 1960er Jahren und führte zu einer signifikanten Kundenverluste sowie dem Zusammenbruch der Broker / Dealer Firmen, denn eine Krise des Glaubens und das Vertrauen in ihre Fähigkeit, zu Ehren ihrer treuhänderischen und finanziellen Verpflichtungen folgte. Der Versuch, eine Wiederholung solcher Umstände zu vermeiden, ging der Gesetzgeber Änderungen des Securities Exchange Act, die den Erlass der Nettokapitalanforderungen für Broker / Dealer und zusätzlichen Schutz für ihre Investor-Kunden enthalten.

Darüber hinaus "nicht zu liefern" Transaktionen mit Margin-Handel und ungedeckte Leerverkäufe in Verbindung gebracht werden. Wenn eine ausreichende Größe, Leerverkäufe, die "nicht zu liefern" eine "Phantom" Überhang des Angebots der Aktien eines Unternehmens und künstlich den Preis der betreffenden Aktien des Unternehmens belasten. Daher der US-Kongress und der SEC haben leiteten Verfahren und Sanktionen im Falle folgen der "nicht zu liefern, nicht zu empfangen" Transaktionen.

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